世紀(jì)鼎利:融合創(chuàng)新,國內(nèi)職業(yè)教育新勢力

發(fā)布時間:2015-11-25 10:56:18

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世紀(jì)鼎利:融合創(chuàng)新,國內(nèi)職業(yè)教育新勢力

　　“網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化+職業(yè)教育”雙主業(yè),產(chǎn)教融合驅(qū)動未來發(fā)展。公司作為網(wǎng)優(yōu)領(lǐng)先的服務(wù)商,結(jié)合ICT產(chǎn)業(yè)的技術(shù)和資源優(yōu)勢,產(chǎn)教融合創(chuàng)新發(fā)展職業(yè)教育,作為重要戰(zhàn)略。教育業(yè)務(wù)增長強(qiáng)勁,收入和業(yè)績占主營業(yè)務(wù)比重約為36%和47%,未來比重將進(jìn)一步提升。同時傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化服務(wù)業(yè)務(wù)繼續(xù)保持增長,公司對通信服務(wù)業(yè)務(wù)部分產(chǎn)品線和運營架構(gòu)的優(yōu)化、調(diào)整成效顯著,并積極拓展運營商大數(shù)據(jù)等新電信業(yè)務(wù),經(jīng)營情況進(jìn)一步向好。

　　定位職業(yè)教育:經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的教育藍(lán)海。公司大力發(fā)展職業(yè)教育的戰(zhàn)略,正與當(dāng)下中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整相契合,中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級需要技術(shù)型操作人才。國家十三五規(guī)劃建議中提出:建設(shè)現(xiàn)代職業(yè)教育體系,推進(jìn)產(chǎn)教融合、校企合作。創(chuàng)新型國家建立,人才為先,教育為本。德國職業(yè)教育先進(jìn)理念和經(jīng)驗值得學(xué)習(xí)。中國15歲以上人群受教育程度遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國家,受教育程度低、就業(yè)難、創(chuàng)新技能催生職業(yè)教育的大發(fā)展。據(jù)預(yù)測未來5年每年職業(yè)教育經(jīng)費總投入均超過4000億元,2020年有望達(dá)到5506億元,教育改革有望從職業(yè)教育突圍。世紀(jì)鼎利在該領(lǐng)域先發(fā)優(yōu)勢明顯。

　　再次開啟資本運作,持續(xù)加碼教育業(yè)務(wù)戰(zhàn)略布局。公司依托智翔信息不斷探索職教新模式,利用雙方優(yōu)勢,產(chǎn)學(xué)結(jié)合打造人才供應(yīng)鏈平臺。線下2所鼎利學(xué)院運營良好,擬增資2.13億元,對原有2所擴(kuò)大投資,并向全國推廣,2016年將新增6所鼎利學(xué)院和1所政府就業(yè)型基地,構(gòu)建以鼎利學(xué)院為基礎(chǔ)的職業(yè)教育生態(tài)圈。2016年將開始分批正式運營,為打造職業(yè)教育O2O奠定堅實的線下基礎(chǔ)。近期又籌劃擬4-5億元收購某教育機(jī)構(gòu),可以看出公司做強(qiáng)做大的決心。考慮外延以及未來在線教育戰(zhàn)略,我們預(yù)計公司教育業(yè)務(wù),到2020年利潤將達(dá)到3.18億元,估值和業(yè)績彈性較大。

　　投資建議:世紀(jì)鼎利“通信+教育”雙主營驅(qū)動業(yè)績高增長,轉(zhuǎn)型職業(yè)教育領(lǐng)域前景廣闊,大股東及管理層積極增持顯信心,近期公司加碼教育布局,看好公司執(zhí)行力及長期發(fā)展。我們預(yù)計2015-2017年凈利潤分別為1.18億、1.58億和2.02億,對應(yīng)EPS分別為0.47、0.63和0.81元。給予“買入-A”投資評級,采用分部估值,累加目標(biāo)市值137億。