張承惠：供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革離不開金融支持

發(fā)布時間:2016-03-17 02:56:41

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3月16日，在上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院浦東校區(qū)啟動儀式暨上海交大高金與陸家嘴(38.610,0.00,0.00%)管委會戰(zhàn)略合作簽約儀式上，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長張承惠做主旨演講時指出，“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革重點還是在改革上面，供給側(cè)改革離不開金融支持。特別是2016年中國推進(jìn)的三去一降一補(bǔ)，這五個重點工作都是和金融密切相關(guān)的。”

他表示，無論是實體經(jīng)濟(jì)還是虛擬經(jīng)濟(jì)，都存在著某種層次的產(chǎn)能過剩，金融也是一樣，實體經(jīng)濟(jì)也是一樣。

“實體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)能過剩存在著絕對的過剩和結(jié)構(gòu)性過剩。絕對過剩原因就是中國長期以來投資主導(dǎo)的以追求速度和規(guī)模擴(kuò)張為特征的傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式帶來的。而結(jié)構(gòu)性過剩則表現(xiàn)為現(xiàn)階段中國人個性化多樣性的要求越來越高。”張承惠說。

對于虛擬經(jīng)濟(jì)，張承惠表示，也存在著絕對過剩和結(jié)構(gòu)性過剩。“絕對過剩是我們的貨幣供應(yīng)鏈，貨幣供應(yīng)量占GDP的比重全球最高。結(jié)構(gòu)性過剩則表現(xiàn)為對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)支持不夠，但是對傳統(tǒng)行業(yè)，特別是傳統(tǒng)行業(yè)中的國企，地方的平臺支持過度”。

張承惠還重點概括了支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的三種不同金融創(chuàng)新類型：“第一，支持現(xiàn)在的“三去一降一補(bǔ)”，為目前的供給側(cè)改革大的戰(zhàn)略目標(biāo)服務(wù)的一些金融創(chuàng)新；第二，化解金融體系自身風(fēng)險需要一些金融創(chuàng)新；第三，金融體制機(jī)制需要金融創(chuàng)新。

“這三種類型的創(chuàng)新，我覺得是相互影響、相互制約、相輔相成的。三種類型有很大的關(guān)聯(lián)度，而且需要協(xié)同推進(jìn)。”張承惠補(bǔ)充。

張承惠表示，“支持類的創(chuàng)新，支持供給側(cè)改革的創(chuàng)新。三去一降一補(bǔ)，在去產(chǎn)能方面，并購重組這塊一定是在去產(chǎn)能過程當(dāng)中重要的手段和途徑。而對于金融來說，怎么樣為并購重組提供更好的融資服務(wù)，這是一個很大的任務(wù)。還有去產(chǎn)能意味著大量的職工再就業(yè)，這樣的人群需要培訓(xùn)，需要再就業(yè)轉(zhuǎn)崗。在這個過程當(dāng)中，我們有一些教育機(jī)構(gòu)，有一些職業(yè)教育機(jī)構(gòu)通過市場化的機(jī)制發(fā)展起來也需要金融提供一些支持。”

“從去庫存方面來說，現(xiàn)在主要在強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)的去庫存，其實實體經(jīng)濟(jì)的庫存情況一樣非常嚴(yán)重，但是行業(yè)產(chǎn)品去庫存還有很多創(chuàng)新空間。比如房地產(chǎn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移方式是否可以拋棄，居者有其屋，可以是買的屋子，完全擁有產(chǎn)權(quán)，也有可能租，只要可以長期穩(wěn)定租下來，不要一年半年搬一次家，也算創(chuàng)新。”張承惠說。

張承惠認(rèn)為，去杠桿本身的杠桿結(jié)構(gòu)是可以調(diào)整的。“比如房地產(chǎn)這樣的領(lǐng)域，可以去杠桿，在一些前沿高精尖科技領(lǐng)域，我們要加杠桿”。

而對于一降一補(bǔ)，張承惠表示，“降成本這一塊，我認(rèn)為降低企業(yè)成本的最核心最關(guān)鍵的是提高金融體系效率，而且要減少服務(wù)環(huán)節(jié)。補(bǔ)短板這一塊，我覺得空間更大，金融創(chuàng)新的空間更大。比如小微企業(yè)農(nóng)村金融創(chuàng)新是主要的短板，我們可以在服務(wù)小微企業(yè)的金融產(chǎn)品方面有創(chuàng)新，而且在風(fēng)險管理方式方面有創(chuàng)新。”

在隨后的兩個創(chuàng)新類型上，張承惠指出，“在化解風(fēng)險方面，要考慮一些創(chuàng)新。比如我們要推進(jìn)銀行信貸資產(chǎn)證券化，還有一點要放開金融資產(chǎn)的管理市場。在金融體系內(nèi)部的改革創(chuàng)新方面，要針對金融機(jī)構(gòu)自身的體制機(jī)制。我覺得應(yīng)該從混合所有制，有的金融機(jī)構(gòu)可以分拆和重組，通過這樣的方式強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部和外部。還有就是金融監(jiān)管創(chuàng)新。”

張承惠還強(qiáng)調(diào)，“在化解過剩產(chǎn)能在去杠桿每個環(huán)節(jié)，需要警惕防止改革過程當(dāng)中出現(xiàn)新的政府過度干預(yù)。”

“政府對現(xiàn)在的問題要分類處理，防止一刀切，防止亂作為不作為。其次，政府要特別關(guān)注數(shù)據(jù)的真實性和準(zhǔn)確性問題，在改革的過程當(dāng)中要更多關(guān)注政府和市場怎么樣進(jìn)一步協(xié)調(diào)。”張承惠補(bǔ)充道。