世紀(jì)鼎利:主業(yè)反轉(zhuǎn),職業(yè)教育O2O發(fā)力

發(fā)布時(shí)間:2015-04-24 10:30:32

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公司和全資子公司上海智翔與四川長江職業(yè)學(xué)院合作共建的“長江職業(yè)學(xué)院鼎利學(xué)院”在成都正式落地,標(biāo)志著世紀(jì)鼎利通過并購智翔信息,進(jìn)入IT職業(yè)教育領(lǐng)域并確立的“移動(dòng)通信與IT職業(yè)教育的雙主營并行發(fā)展”的戰(zhàn)略正扎實(shí)地向前推進(jìn)。
公司發(fā)布一季報(bào):收入14465.6萬,同比增長53.2%,凈利潤1903萬,同比增長476%。預(yù)計(jì)1-6月凈利潤約為3943-4436萬,同比增長140%-170%。預(yù)計(jì)非經(jīng)常性損益為500-1000萬。
1、我們了解到一季度智翔貢獻(xiàn)凈利潤約800萬,通信主業(yè)1100萬凈利,同比增長約230%。運(yùn)營商4G網(wǎng)優(yōu)開支加大,同時(shí)主業(yè)控制費(fèi)用效果明顯,毛利率持續(xù)提升業(yè)績反轉(zhuǎn)明顯。維持全年通信主業(yè)增長50%預(yù)測,對(duì)應(yīng)6500萬凈利。
2、智翔目前模式設(shè)備收入占比高,四季度是業(yè)績確認(rèn)高峰一般占全年業(yè)績50%,一季度業(yè)績符合預(yù)期。“鼎利學(xué)院”模式大規(guī)模復(fù)制后,將帶來更多服務(wù)及運(yùn)營收入同時(shí)毛利率進(jìn)一步提高,完成全年業(yè)績對(duì)賭5800萬凈利是大概率事件。
3、公司戰(zhàn)略方向明確:智翔內(nèi)生+外延并購,線下鼎利學(xué)院+線上教育平臺(tái),打造“職業(yè)教育O2O”閉環(huán);公司管理層風(fēng)格穩(wěn)健務(wù)實(shí),線上線下O2O是職業(yè)教育發(fā)展的最新趨勢(shì),后續(xù)公司會(huì)加速外延并購,重點(diǎn)打造在線教育平臺(tái)。
預(yù)測2015-17年EPS0.5、0.67、0.9元,公司將加速外延并購,維持“買入”評(píng)級(jí),6個(gè)月目標(biāo)價(jià)45元。

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