世紀(jì)鼎利2015年一季報點評:產(chǎn)學(xué)結(jié)合,打造職業(yè)教育O2O平臺

發(fā)布時間:2015-04-24 10:27:42

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業(yè)績實現(xiàn)高速增長。公司2015Q1實現(xiàn)營業(yè)收入1.45億元,同比增長53.23%;實現(xiàn)凈利潤1903.38萬元,同比增長476.33%。業(yè)績增長喜人,超出此前業(yè)績預(yù)告公布的增速區(qū)間420%~450%的上限。
打造職業(yè)教育O2O 平臺,教育業(yè)務(wù)發(fā)展有望超預(yù)期。公司收購智翔信息后不斷探索職教新模式,利用雙方的優(yōu)勢,通過產(chǎn)學(xué)結(jié)合打造人才供應(yīng)鏈平臺。線下已經(jīng)與四川長江職業(yè)學(xué)院深度合作創(chuàng)建了首個“鼎利學(xué)院”,有望將該模式向全國推廣,解決學(xué)校教育與企業(yè)需求不匹配的痛點。線上將搭建“在線職業(yè)教育平臺”和“人才云服務(wù)平臺”實現(xiàn)跨區(qū)域資源共享,打造職業(yè)教育O2O 閉環(huán)。職業(yè)教育面臨良好的發(fā)展機(jī)遇和巨大的市場空間,我們看好公司在職教領(lǐng)域的發(fā)展,隨著業(yè)務(wù)不斷推進(jìn)有望超預(yù)期。
4G 建設(shè)推動網(wǎng)優(yōu)行業(yè)復(fù)蘇,通信業(yè)務(wù)持續(xù)向好。公司15Q1業(yè)績大幅增長,主要原因是網(wǎng)優(yōu)業(yè)務(wù)的增長和智翔信息的并表業(yè)績貢獻(xiàn),并且通過對產(chǎn)品線和運營的優(yōu)化,通信業(yè)務(wù)期間費用控制良好。從行業(yè)來看,TDD 和FDD 4G 牌照全面發(fā)放后運營商4G 建設(shè)呈現(xiàn)出階梯式發(fā)展,電信和聯(lián)通將成為繼移動后4G 建設(shè)主力,網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化市場需求持續(xù)增長。公司2014年實現(xiàn)扭虧,且毛利率大幅改善,預(yù)計2015年全年業(yè)績高增長比較確定。
外延戰(zhàn)略清晰,轉(zhuǎn)型方向明確。鞏固傳統(tǒng)主業(yè)同時,公司圍繞電信新業(yè)務(wù)(云計算、信令大數(shù)據(jù)等)和職業(yè)教育積極展開布局,扎實的向前推進(jìn)。
投資建議:世紀(jì)鼎利形成了“通信+教育”雙主營格局,2015年業(yè)績高增長比較確定,轉(zhuǎn)型職業(yè)教育領(lǐng)域前景廣闊,產(chǎn)學(xué)結(jié)合的職業(yè)教育O2O 平臺具有獨特的優(yōu)勢,有望開辟公司新的成長空間。我們預(yù)計公司2015-2016年凈利潤增速分別為224.9%和40.9%,對應(yīng)EPS 分別為0.57元和0.80元。維持買入-B 的投資評級,目標(biāo)價48元,建議投資者積極關(guān)注。
公司在年報中明確提出“積極推進(jìn)外延式發(fā)展,促進(jìn)實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級”,且擁有較強(qiáng)的資金實力(10億貨幣資金),不排除通過進(jìn)一步投資并購加速轉(zhuǎn)型升級的可能。

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